제노포커스 분석과 투자관점 2

대표제품 – 락테이즈

락테이즈 젖을 먹일 때 분해하는 효소. 유당을 분해하는 효소, 락테이즈가 락토우즈를 분해.락테이즈라는 효소를 어린 아이는 가지고 있는데, 어른이 되면서 없어짐. 그래서 우유를 먹으면 설사를 함동양인의 90%가 유당불내증을 가지고 있음. 락테이즈를 섭취하게 되면 유당을 분해할 수 있게 됨.GOS를 합성하는 기술을 가지고 있음(아마노가 경쟁사)GOS는 모유에만 있는 면역증강물질우리가 락테이즈를 만들어서 주면 중간 개발사가 분유회사에 납품아마노는 독점계약이 많이 되어 있어서 팔고싶어도 사고싶어도 못사고 못팜동사가 2번째로 제약하기 시작함. 공시에 공급계약 체결내용있음공급공장(300억)설립을 요구함분유사들이라 품질관리가 중요한데, FSSC22000이라는 품질관리인데 ISO22000, 해썹 등 다 합친품질관리 프로그램임. 전세계 가장 하이그레이드 식품관리프로그램미국에도 FDA에도 등록해주고, CFDA도 등록해주고 뉴질랜드에도 들어줘등록비용은 다 고객사가 지불하는 조건임그쪽회사가 50메트릭톤을 생산하는 공장을 지었으니 300억 규모??물리적 공장은 다되었고 , 품질관리 프로그램이 끝나면 공장을 돌릴 수 있음5월 23일날 품질관리 증서를 받음. 이제는 공장이 가동되었음. 5월 23일 첫번째 캐파, 생산에 1개월 걸리는데2분기는 작년과 비슷할 것임. 3분기부터는 특정 거래처가 작년매출의 40~50%가 기록되기 시작할 것회사(동사) 입장에서는 고정비 리스크가 있음. capa, 품질관리, 고정비 리스크를 들고 가는데그래서 최소 요구물량을 받아놈. 매출은 최대와 최소사이에서 발생할 것이다.

카탈레이즈

처음 바라본것은 섬유시장이었음. 면섬유를 표백을 할 때 과산화수소로 하얗게 처리를 하는데그리고 염색을 하려면 과산화수소를 분류하고 염색을 해야함.과거에는 뜨거운물을 부어서 세척을 하였는데, 뜨겁다보니 과산화수소가 완벽히 분리되는게 아님카탈레이즈를 넣으면 20분만에 완벽히 분해가 됨.그런데 S전자가 반도체 공장을 짓는데 거기 과산화수소가 쓰임.반도체 공장에서는중아황산,  망간가지고 분류함. S전자가 친환경 공정을 선언함그러면서 캐미칼로 분해하던것을 엔자임으로 분해하기로함.2014년 5월부터 가동하기 시작하면서 매출이 발생(현재 가동률 10%로 알고 있는데)35억인데 시안에서 25억정도 발생, 가동률이 증가되면서 매출이 증가할 것으로 기대
반도체 층을 쌓아 올리는데 낸드플래쉬중국에서 카탈레이즈가 더 많이 쓰임. 시안에서 3d낸드플래쉬를 만들기 때문에낸드플래쉬 관련해서 매출의 등락이 있을 것으로 예상그리고 sk도 이를 받지 않을까? 평택공장도

라이페이즈

작년에 4월까지 샘플 요청해서 준비해놨는데, 모 제약사가 연구소가 싱가폴에 있는데 몇달만 기다려달라는 얘기를 5월달에 들음케미칼 베이스에서 엔자임베이스로 바꾸면 비용을 줄이고 친환경적으로 바꿀 수 있음2008년도 당시 CalB를 보여줬을 때는 좋았는데 TLL 라이페이즈 샘플을 대기하고 있는 상태..

바이오디젤

바이오디젤을 생산하기 위해 효소가 있음.2차 시장으로 보고 있음
3가지 엔자임에 대해서 1등을 차지하는것이 목표임.

화장품분야: 플라그 제거 효소 등,          

1)레틴올(비타민A)가 부족하면 구루병에 걸리게 되는데 주름개선에 주목하고 있음             

현재 레틴올은 화학베이스로 만들어지고 있음. 부작용으로 얼굴반점, 껍질벗겨짐 등이 있음. 케미칼이기 때문에 레틴올 함유량은 0.1% 미만임. 이정도로도 효과가 있다고 광고를 하고 있음             

우리가 만든 레틴올은 셀팩토리에 수십여종 효소를 넣었음. 레틴올을 만들기 위해 어류의 간이나, 당근에서 시작하는 것인데 이를 통해서 레틴올을 만드는데 많은 공정이 있는데 이를 세포에 넣은 것             

우리는 전공정 발효를 하고 다른 업체가 후공정을 하고, 매출이 얼마나 될거냐고 물으시면 레틴올 화장품 시장이 8,000억 정도인데.. 아직 매출 발생은 안했고 FDA등록 과정이 필요할 수도 있음. 현재 관심이 많은 상태             

상장할 때 없었던 스토리         

2) 컴파운드K : 설화수에 필수 성분, 현재 다른 곳에서 조달하는데 단종된 것으로 알고 있음                               

이것을 우리가 팩킹하고 있는 상태         

3)구강플라그 제거 효소: 현재 L사에서 테스트 중동물용: 레드오션임국방용: 화학무기 제독용, 제독용 케미칼 베이스 자체도 몸에 좋은 것은 아닌 현실임           

2014년 5월에 개발했고 국방기술이 체크함. 사가면 매출 1,000억정도 예상           

국방부의 최종 의사결정이 필요함.            

이 제품을 희석하면 농약도 희석할 수 있음

안정적인 제품포트폴리오를 가지고 있으며 앞으로 매출이 다양하게 확대될 것으로 기대됨.효소는 제약같이 몇조짜리 잭팟이 터지지는 않지만 제품포트폴리오가 다양하고 산업도 다양하기 때문에단기간 사이클이 아닌 장기간사이클을 누릴 수 있음.

제품별 마진율

카탈라이즈: 20~30%락테이즈: 50% 이상, 

나머지는 아직 생산을 안해서 락테이즈는 프리미엄 분유에 들어가게 됨.분유는 합성시장이고 동물용은 중국회사들이 경쟁사고 레드오션이고, 5년전만해도 블루오션이었음우리가 노보자임이라는 대기업과 경쟁할 수는 없어. 우리 전략은 니치버스터틈새에서 잭팟을 터트리자라는 것. 노보자임이나 듀퐁이 하는 시장에 뛰어들지 않겠다.

반도체는 제노포커스는 3등의 위치고 점유율은 매우 작음반도체 시장의 엔자임을 적용한 것은 우리가 개척했다고 봐야함.현재 지금은 솔로벤더 상태전망은 시안공장 가동률은 동사는 10%로 보고 있는데300k인데 현재 30k로 보고 있음. 매출은 25억 정도 (작년기준)해봐야 아는 것이지만 100%면 비례적으로 늘 것으로 기대t당위로 나가기 때문에 마진은 좀 적은 상태락테이즈는 kg당 500억 락테이즈도 여러가지가 있는데 그중 한 제품만 독점인 것