한솔케미칼 IR 내용 요약

4분기 실적

매출은 3분기랑 비슷한데 인센티브가 120억 나간다. QD가 비수기라서 매출이 좀 준다. 대신 테이팩스 OCA 매출 늘고 과수에서 반도체가 좀 늘어서 매출이 좀 늘어난다.

전체매출은 비슷한데 믹스가 좀 변함. QD가 마진이 좋고 4분기 210억원 정도 예상함. 3분기는 350억원이었는데 4분기 실적은 이미 컨센에 다 반영되어있음. 6천억 1150억원 정도로 마무리 예상함.

2020년 실적 예상

7천억원에 1400~1500억원. 매출은 예상대로 드린것이고 이익은 보수적으로 드린거임. 더올라갈수 있다.

과산화수소가 반도체 경기가 안좋아서 올해 출하량 빠졋는데, ASP가 올라서 매출이 유지가 되고 수익성은 개선됨. 이 단가로 내년에 쭉 갈듯하다. 2012년에 단가올리고 2019년 에 7년만에 삼영순화에 올린것이다.

8월에 올림. 근데 소급적용해서 연간 올린거나 마찬가지임. 이유는 그냥 물가오르니까 올렸고 삼영순화는 고객사한테 단가깍였는데도 매출 늘고 이익 늘어남. 신규제품 인산이 도입되었기 때문임. 그래서 우리 지분법이익은 오히려 더 늘었다. 그래서 우리는 그냥 좋음.

P는 고정이고 Q가 확실히 회복되고있다. 작년 9~11월사이에 평균 4900톤/월이 피크출하였는데 상반기 4300톤/월 평균적으로 나갔다. 3분기 4500, 4분기 4700 으로 올라왔다. 내년 상반기에는 4천톤후반대 나올것 같고, 하반기에는 5천톤초반 예상함. P2올라오고할테니.

내년 상반기까지는 증설없이도 가동률만 올려도 4천후반대 출하는 보이는것이고, 평택이20~30K만 올려도 5천초반대는 가능하다. 연평균 5천톤으로 본다.연간 6만톤 본다.(올해 5.3만톤) 여기서 천톤당 10억이니까 7천톤증익이니 70억원 증가 예상

중국시안2공장 돌아가니까 우리 중국한송전자 공장도 올해 6천톤 내년 9천톤 (연간) 본다. 천톤당 20억 증익. 3천톤 증가하면 내년 60억 증익.

프리커서

프리커서도 작년대비 매출 플랫. 반도체 안좋은데 왜 안빠졌냐하면, 디램에서는 물량줄고 단가많이빠졌다(DIPAS, BDEAS). 그런데. LSI가 늘었다. TSA를 TSMC에만 납품했었는데, 올해는 TSMC 가동률 올해 회복했고 삼성전자에 신규로 올해 들어가서 매출이 늘었다.

올해 작년과 같이 420억원. 내년엔 650억 매출예상. 디램도 회복되고, 3D NAND GAP-FIL공정 소재 3DMAS. 닉스는 2분기, 삼성은 올해 12월부터 들어간다.
150억 매출추가. 디램에서 70억 LSI 30억 늘건데 조금 보수적으로 잡아서 650억원 매출로 본다.

QD

작년과 매출 비슷하다 올해 620억원. 거의 플랫. 내년에 많이 늘어난다. 올해 QDV 500만대 내년 7백만대. Q 40%증가 P -10%예상. 그러면 800억 매출예상.

’21년 QD-OLED가 변화. 30K. 연간 360K. 글래스당 3장 패널하면 TV로는 100만대 캐파. QD-OLED가 QDLED보다 QD소재 5배 더많이쓴다. TV대수는 100만대인데, 소재는 500만대.

’21년 QDLED 1000만대 가정하고. 환산해서 500만대 더해주면 1500만대 물량이 나가는거다. 그럼 ’20년대비 ’21년에 1600억 되는 캐파가 되는것이다. (캐파기준으로, 가동률 및 출하량은 낮을 것이고. 단가는 추가조정될테니) 그래서 1200억원 정도 잡으면 될 듯하다.(’21년에)

음극바인더

국산화 수혜. 음극재만들때 동박위에다 흑연을 붙인다. 흑연이 파우더다. 거기에 본드를 발라서 섞어서 동박에 바른다. 일반적인 본드는 전기가 안통하는데, 이거는 전기통하는 특수본드이다. 일본업체들이 장악하던 시장.

제온, JSR 두군데가 전세계 (LG화학은 직접 내재화) 다 먹고있음. SDI랑 SKI에 우리가 매출소량 나간다.작년부터.

18년 20억원 19년 50억원. 음극바인더,분리막바인더 합쳐서.
20년 150억원
21년 400억원

왜? MS가 엄청 올라간다. 3세대 배터리인데, 일본 제온꺼로 만든다. 우리MS낮은데 내년하반기에 4세대 배터리나오는데 우리랑 공동개발이다. 우리가 이거 개발하는데 7~8년 걸리는데 그중에 5년은 SDI SKI 랑 공동개발. 그 배터리가 내년 하반기에 나오는 것이다. (음극바인더시장. SDI가 1년사용하는게 300억원. 전세계는 3천억원정도. (계속커지고)

분리막바인더도 음극바인더보다 비슷한데 조금 작은시장. 그리고 적용되는 차 모델이 늘어난다. BMW 아우디 현대기아이고 내년 볼보, 폭스바겐추가되고,( 뭐 중국버스 뭐도 들어간다는데 여튼 큰것만 말하자면 볼소, 폭스바겐)

CATL에도 평가받고있는데, 나중에 자동차회사한테 또 퀄받아야한다. 그래서 CATL도 내년에 승인은 예상되는데 실제매출은 좀 더 걸릴듯. 일본경쟁사들 마진이 OPM 80%나옴. 우리도 단가가 거의비슷하다. 원가비쌀이유도없고. 우리도 거의 80%나온다.

SDI 전체 연소비량이 300억인데, 단가인하 관심도없다. 여기서 우리꺼 몇십억치사는건데 연간. 성능이 중요하고 국산화가 중요하지. 단가 관심없음. 이거는 우리가 증설도안해도 된다. 우리 라텍스 설비를 이걸로 장비 바꾸면된다. 원재료만봤을때는 제지용 라텍스랑 원료가 다 같다. 라텍스 판가는 톤에 150만원, 음극바인더는 톤에 800~900만원이다.

기능성레진

UV레진, 기능성레진.(거의매출없음) 예네도 마진이 좋다. 평균마진 70% 나옴. 18년에 매출 70억원. 19년 120억원. 20년 150~200억원 사이 예상.

제품군이 새로 런칭되는데 핸드폰 조립될때 방수테이프도있는데. 우리는 초발수 레진(본드)를 만든다. 이게 전자에 1월에 들어감. A시리즈에 먼저 들어갈듯. PCB기판위에 방열+방습 코팅되어있는데, 이것도 전기랑 하고있고 내년중반에 매출발생될것 같고. 각각은 몇십억 매출인데. 이익률이 워낙좋아서