에이스테크 기업분석과 사업부문별 현황과 전망

에이스테크 기업분석과 사업부문별 현황과 전망에 대해 알아보자. 투자는 하지말고 공부만 하세요.

기업개요

동사는 모바일 네트워크 관련 장비사업, 기지국 안테나, 기지국용 RF장비, 모바일 디바이스용 안테나, RF 커넥터 등을 생산함.

• 기지국 안테나 시장 점유율 국내 1위, 글로벌 5위
• 삼성전자, 에릭슨 등 글로벌 통신장비업체로 납품
• 해외 10여 개국에 비즈니스 네트워크를 구축하여 운영 (한국, 중국, 베트남, 인도에 걸쳐 RF업계 최상의 제조 인프라)

매출비중 : RF부품 47%, 기지국 안테나 41%, RRH 2%, 모바일 안테나 6%, 차량용 안테나 5% 등으로 해외매출비중 95% 상회함. 그리고 방산 부문은 LIG넥스원, 차량용 부문은 모비스와 협력 중임.

시가총액 : 4,274억이고 2019년은 매출액 4,724억 영업이익 363억 순이익 241억으로 P/E 17 예상.

주요주주 : 구관영 외 7인 23.53% 토러스투자자문 외 3인 5.98%, 자사주 0.84%

사업부문별 현황

1. 무선통신 사업 : RF부품, RRH, 안테나(기지국, 모바일, 중계기) 등

RF(radio frequency) : 100~300MHz 이상의 고주파 무선통신 및 고주파를 이용하는 장비 설계, 연구 공학분야 일체로 일체형 기지국 안테나에 사용되는 5G는 4G 통신장비 대비 ASP 상승. 베트남 제조 공장 이관 마무리 되면서 올해 수익성 개선효과 크게 나타날 것

2. 안테나 사업 : 무선통신 기술에 기반한 방산 및 차량용 레이더

안테나 시스템 : 전기신호 및 전자파 신호를 변환하는 전자 부품으로 공중(자유공간)의 RF 신호를 무선통신 단말기의 내부로 수신, 내부의 신호를 공중으로 내보내는 역할을 하는 송수신 기능의 부품

한 지역을 커버하기 위해 3개의 기지국 안테나가 필요함. 각 섹터간 영향을 주는 간섭 최소화가 필수. 당사는 안테나 특성을 약 2배(5dB) 이상을 향상시킴.

속도를 높이기 위한 방법으로 한 영역에 2개 이상의 안테나 사용 필수. 문제는 한 영역에 2개의 안테나를 설치하면 안테나 간 상호간섭으로 인해 효율이 저하됨. 당사는 이중 빔 안테나를 제조하여 하나의 영역에 두 종류의 빔을 방사 > 기지국 용량 2배 증대 가능. 제작된 급전회로는 제작 비용 감소, 사이즈 감소, 위상 지연 편차 최소화 가능

오버행 이슈 – 오버행 부담 물량 감소(잔액 82억원)

5G 상용화에 대비 – 고용량 데이터 전송을 위한 2GHz, 3GHz 대역의 32X32 및 64X64 massive MIMO 시스템 개발 > 이를 이용한 28GHz 대역의 밀리미터파 기술 개발 중