원익그룹 분석 QnC, 머티리얼즈, IPS, 테라세미콘

원익QnC

2017년 영업이익 260억~270억 수준 예상. 삼성의존율을 낮추기 위해 대만업체 상대로 영업시작

원익머티리얼즈

주요공정부문: 세정, 증착, 식각

1)N2O, NO가스를 150억 투자해서 세종시 전의사업장에 레이저믹스용으로 연말에 완공예정

2)충북 양청사업장 279억 투자해서 15000평, 프리커서용으로 연말 완공.연말에 본사는 양청사업장으로 이전, 

3) 경영실적3분기 실적 깨진다.16라인 보통 낸드라인이 버티컬낸드로 전환 중에 NO가스등등이 현재 납품이 이뤄지고 있지 않다. 4분기가 되면 버티컬낸드로 전환되고 램프업되면서 제품 발주가 들어갔다. 일부제품은 페이즈2라인에도 발주 들어갔다. 2015년 상반기 영업이익율이 20.1%였는데 16년 상반기에 영업이익율이 15.6%로 하향한 이유는 작년에 제조비용, 투자비용으로 인한 감가상각비용 증가, 판관비용 증가를 계속하고 있고, 현재 매출은 떨어지고 있다.

4) 시안공장 물량은? 2013년 4큐때 완공되서 14년부터 들어가기 시작했다.14년 연매출 가정으로 25억에서 30억으로 잡았는데 실제 가동률이 높아서 60억 매출 나왔다. 15년 80K정도 가동하였고, 매출은 160억정도 나왔다. 서안 풀캐파는 100K인데, 연말까지 20K 증설한다. 신규라인 120K 증설하면 풀캐파 240K. 64단 낸드부터 소재의 변화시도. 습식개스에서 건식개스로만 바꿔도 동사 수혜 예상.

5) 아몰레드에 특수가스 15종이 필요NF3, SiH4는 SK머티리얼에 넘겨서 동사는 13종만 공급15년 4월 레이저믹스 공급처인 린데의 공급중단으로 동사도 삼전에게 공급중단된 상태로 현재까지 이어져서 15년부터 매출감소16년 말에는 레이저믹스 공장 완공으로 공급 다시 이뤄질 가능성 매우 높음. 

6) 단가인하15년에는 숏티지품목도 있어서 단가인하가 없었다.16년에는 단가인하가 있다. 3분기까지보면 단가인하를 받아서 전년대비 좋지 않다.다만 4분기 버티컬낸드 가동시작으로 매출단이 늘어날 것이다.

7)한솔케미칼의 프리커서한솔케미칼이 프리커서에 최근 집중하고 있다.그러나 동사는 프리커서에 기술력이 있는 노바켐을 인수했다.노바켐은 HCDS에 대해서 유일하게 합성기술이 있다.그래서 현재 동사의 자회사 유엠티를 통해서 HCDS를 덕산하이메탈에 납품 중이다.이것을 타사가 따라하기가 쉽지 않을 것이다.

원익IPS / 테라세미콘

1) 17년 매출전망 – 48단에서는 10K당 300~400억정도 동사 공급한다. 64단에서는 10K당 400~500억정도 공급할 것 같다. 내년 평택 64단 100K들어갈 예정. ALD장비가 막질은 좋으나 속도가 느려서 최종적으로 어플라이드머티리얼의 PECVD를 선택하였다. 애플 공급하는 낸드라인은 100% 어플라이드 PECVD로 들어간다. 만약 삼성무선향 라인을 만든다면 거기에 동사 PECVD가 50% 들어갈 것으로 기대한다.

2) 카티바의 잉크젯기술그전까지는 증착을 활용하였지만 카티바의 잉크젯기술이 활용이 되면서그전까지 다층 구조를 가졌던 것을 무기-유기-무기 단 3개층으로 단순화하였다.

3)PI Curing장비가 중국 디스플레이업체에 납품이 가능할까? 삼성전자랑 공동개발을 하다보니 공동특허가 있는 부분이 제외되고 납품이 가능하다.이번에 300억 티안마에 공급한 것도 PI Curing장비를 제외했다.

4)PI Curing올해 중화권에서 BOE에서 투자를 하는데 삼전과 공동개발하다보니 BOE에 납품불가현재 PI Curing을 하는 업체는 동사, 비아트론, 나래나노텍이다.비아트론과 나래나노텍은 엘지디스플레이에 납품중