오로스테크놀로지 기업분석 2020년 상장 예상

by 주식왕 · 2019년 9월 16일

오로스테크놀로지 기업개요

총 주식수 : 7,361,923주
사업영역 : 반도체 장비
사업내용 : 오버레이 계측장(반도체 웨이퍼 가공 과정에서 웨이퍼 위로 쌓이는 물질이 정확하게 정렬됐는지 확인하는 장비)
무상증자 : 2019년 5월 10일, 1주당 1.5주씩 무상증자하면서 주식수를 늘림
대표 : 이준우(미국 계층 장비 업체인 나노매트릭스에서 10년 근무)

지분구조

-에프에스티 42.5%
-시엠테크놀로지 28.3%
-장명식 6.8%
-키움증권 2%

시엠테크놀로지

-에프에스티의 주주(9%)
-장경록이 대표인데, 에프에스티 대표가 장명식인 것을 토대로 가족으로 추정
-반도체, LCD 펠리클케이스, 주방용품, 커피 제조, 도소매, 무역/부동산 임대 등 다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체소자 제조업체
-18년 실적(매출 128.8억, 영익 60억, 당기순익 62억)

밸류에이션

-보수적으로 올해 매출 200억, 순익 65억
-P/E 8배 정도 주면 시총 520억
-20년과 21년은 SK하이닉스 이월 물량과 전공정과 후공정 1대씩으로 시작한 삼성의 추가 발주가 핵심 포인트

시장규모

-18년 기준 4,500억
-점유율은 KLA텐코 70%, ASML 30%
-두 기업 제외하면 오로스테크놀로지가 유일한 신규 진입 업체

기업 히스토리

-SK와 기술개발하면서 SK하이닉스 위주로 납품을 시작
-SK하이닉스로부터 기술지원혁신기업으로 선정
-SK하이닉스와 기술개발했으나, 타사에도 납품할 수 있게되면서 삼성에서 19년 7월 첫 수주 나옴

매출 히스토리

-17년 매출 108억, 순익 10억(10%)
-18년 매출 266억, 영업이익 : 110억(41.3%), 순이익 : 41.8억(15.7%)
-19년 매출(상반기) 133억, 순이익 : 39.8억(29.9%)
-19년 컨센서스는 기존 350~400억 >> 현재 200~250억으로 하향(SK하이닉스 수주 이월)

사업전망

오버레이 계측장비는 전공정의 노광 단계에서 회로폭을 줄이기 위해 멀티패터닝 할 때, 오차가 발생하지 않도록 돕는 장비
패키지, TSV, 차량용, 미세전자기계시스템(MEMS) 오버레이 장비 분야 진출 준비중
이미 삼성의 TSV 공정으로 1대 수주 나왔고, 전공정에도 1대 나온 상황
TSV 공정이 확장대고 낸드 고단화가 진행될수록 계측 장비의 필요성은 증가할 가능성 충분
삼성의 최대 고객사는 KLA텐코로 파악되며, 국내에서 처음 발주했다는 것에서 의미가 있음
삼성Capa를 감안하면 기존 매출액의 더블은 충분히 가능하나 양산용으로 들어갔는지 체크는 필요
공정미세화로 장비는 더욱 보급될 가능성이 있음(패키징단에서 범프 등)
단가는 대당 20~25억으로 고가(경쟁사 대비 20% 할인된 가격)
SK하이닉스 M15 기준으로 20대 들어감
18년 3월 200mm 오버레이 신규 모델 OL-100n이 대만 WIN Semiconductor로 첫 출하

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